בעולם שבו הביקוש לבינה מלאכותית גובר בכל רגע, מניות אורקל צנחו ב-11% במסחר מזדמן ביום חמישי, לאחר דיווח מאכזב על הכנסות של 16.1 מיליארד דולר ברבעון האחרון. זהו גידול של 14% לעומת השנה שעברה, אך מתחת לציפיות האנליסטים. החברה של לארי אליסון, מובילה בתחום בסיסי הנתונים, נאלצה להתמודד עם תגובה חריפה של המשקיעים. הגידול בהכנסות אמנם מרשים, אך לא הספיק כדי לעמוד בציפיות הגבוהות בשוק ה-AI המתחמם. הדיווח חשף גם תוכנית שאפתנית להשקעה במרכזי נתונים שתשנה את מאזן החברה.
אורקל העלתה את תחזית הוצאות ההון (capex) לשנה הפיננסית הנוכחית ביותר מ-40%, ל-50 מיליארד דולר. ההוצאה הזו מיועדת בעיקר לבניית מרכזי נתונים שישרתו קבוצות בינה מלאכותית. ברבעון האחרון בלבד, ההוצאות זינקו ל-12 מיליארד דולר, גבוהות בהרבה מהציפיות של 8.4 מיליארד דולר. לפי הדיווח, הגידול הזה נובע מהביקוש העצום לתשתיות AI, שדורשות כוח חישוב מסיבי. אורקל מציבה את עצמה כשחקנית מרכזית בתחרות על השוק הזה, לצד ענקיות כמו אמזון ומיקרוסופט.
הירידה במניה משקפת חששות של משקיעים מההשפעה על הרווחיות. בעוד שהכנסות גדלות, ההוצאות העצומות על תשתיות עלולות לדחות רווחים. אורקל מדגישה כי ההשקעה הזו הכרחית כדי לתמוך בלקוחות AI גדולים, שזקוקים לקיבולת מחשוב עצומה. בשוק שבו NVIDIA שולטת בשבבי AI, אורקל בונה על פלטפורמת הענן שלה כדי למשוך עסקים שמחפשים פתרונות מקיפים.
לעסקים ישראליים, הדיווח הזה רלוונטי במיוחד. חברות טכנולוגיה ישראליות רבות משתמשות בשירותי אורקל לעיבוד נתונים ול-AI. הגידול במרכזי הנתונים מבטיח זמינות גבוהה יותר ומהירות, אך גם עלול להעלות מחירים. מנהלי כספים בישראל צריכים לשקול כיצד ההשקעות האלה ישפיעו על תמחור השירותים בעתיד, במיוחד כש-AI הופך לכלי מרכזי בעסקים.
בסופו של דבר, הדיווח של אורקל מדגיש את האתגרים בשוק ה-AI: צמיחה מהירה מול הוצאות כבדות. עסקים שמתכננים אימוץ AI צריכים לבחון פלטפורמות כמו זו של אורקל, אך גם להעריך סיכונים פיננסיים. האם ההשקעה תשתלם? הזמן יגיד, אבל ברור שהמרוץ על תשתיות AI רק התחיל.